中國鐵鈦（ 893）

１）倍升股份不易尋，中國鐵鈦（ 893）具此條件，特選為「 4月之星」，目標 6.68元，較現價 3.32元，升達 101%！

中鐵鈦 3月 14日公佈 2010年度（ 12月年結）全年業績，營業額 15.54億元（人民幣．下同），增 43.4%，盈利 5.33億元，增 62.7%，每股盈利 0.26元，折約 0.302港元，現價 PE 10.9倍。表面看來，不過不失，無甚驚喜。

仍低於招股價

關鍵在 09年 10月以 3.50元招股上市的中鐵鈦，現價仍然潛水，去年 1月 6日曾升至歷史高峯 5.70元。以當時是反映 2010年預測盈利，結果以實績計，最高 PE升至 18.9倍。
上周五恒指收 23158，比去年 1月 6日高位 22515高出 2.9%，若同步發展，中鐵鈦 PE應超越 18.9倍，但以最保守打個 75折計，也值 14.2倍，中鐵鈦合理價應站 4.29元，問題在現時股價開始反映 2011年預測 PE，而不再是根據往績飄移，其上升空間更加令人憧憬。
中鐵鈦是四川最大私營鐵礦場營運商，所生產的釩鐵磁鐵礦用於生產鐵礦石產品及鈦產品。

預測 PE僅 7.1倍

受惠內地對鐵礦石需求增加，與四川鐵礦石產品平均售價提升，預測中鐵鈦 2011年盈利達 8.3億元，續增 55.7%，每股盈利 0.405元，折約 0.47港元，現價預測 PE僅 7.1倍。
儘管大市只維持目前水平，以中鐵鈦預測 PE值 14.2倍計，其合理價便達 6.68元，中短期內可望跑贏大市，返回較合理的估值水平。
中鐵鈦的上升動力亦獲另一重要數據 PB支持，計至 2010年底，賬面 NAV達 27.75億元，每股 1.337元，折約 1.55港元，現價 PB僅 2.14倍。去年初升至 5.70元時，其 PB為 3.68倍。以此為最高 PB水平，現時應以其 2011年估計 NAV推算其最高股價目標。

技術指標轉強

根據花旗最新分析報告，估計中鐵鈦 2011年連同少數股東權益的 NAV達 34.46億元。假如少數股東權益同為 0.145億元， NAV為 34.32億元，每股 1.654元，折約 1.92港元，現價 PB僅 1.73倍。以 3.68倍為最高 PB目標，股價有權扳至 7.06元！
中鐵鈦上周五曾升至 3.33元，收 3.32元，最重要的技術指標是股價剛重越 50日平均線， MACD牛差距擴闊，並向「雙牛」區域進發，走勢轉強，重納升軌在望。

具有「稀土概念」

中國鐵鈦（ 893）全名中國釩鐵磁鐵礦業，其中「釩」（ Vanadium）與「鈦」（ Titanium），是 17種稀有金屬的其中兩種，具有「稀土概念」，不妨與中國稀土（ 769）比較其抵買程度。
根據主文分析，中鐵鈦 PE 10.9倍，實際 PB 1.73倍。中國稀土現價 3.49元，以 2010年度（ 12月年結）盈利預測增 45%至 1.23億元計，每股盈利 7.36仙，預測 PE高達 47.4倍，中鐵鈦折讓達 77%。
中國稀土現價 PB 1.99倍，中鐵鈦仍有折讓 13%，足見中鐵鈦十分落後。當然不會走眼，摩通今年 3月 3日才以每股平均價 3.12元增持 200萬股，令持股量增至 7.08%，第二大股東地位更為鞏固，可見對中鐵鈦看好程度。