債券大王旗艦基金全數減持美債 (1)

被譽為「債券大王」的PIMCO聯席投資總監格羅斯，所管理的基金「Total Return Fund」，全數減持美國政府債券，以反映對華府財政赤字將創新高的憂慮。 這隻由他所管理的旗艦基金，資產值二千三百七十億美元。 格羅斯早前在每月投資文章中指出，現時美債的孳息率太低，不足以刺激足夠的市場需求來吸納債券，又指按名義經濟增長速度來看，美債現時孳息比歷史水平低了150基點。 其基金的淨現金比率由百分之五上升到百分之二十三，是零八年五月以來最高；新興市場債券在投資組合比重，由百分之九上調到百分之十；按揭債券佔比就由四成二降至三成四。 美銀美林    的數據顯示，美債投資去年回報近百分之六，但今年來就減值近百分之一，現時十年期美債孳息率為3.48厘。美國聯儲局將於下星期三議息，市場關注聯儲局如何評估經濟前景，及是否要推新一輪的量化寬鬆措施 QE3。

債王鋪路做股王

美國在金融海嘯後大灑金錢救市兼刺激經濟，令華府債台高築，加上聯儲局狂「放水」，形成全球資金氾濫，長達三十年的債市牛市恐畫上句號。有見及此，「債券大王」格羅斯自然不會坐以待斃，原本專攻債市的Pimco已成立自家股票基金，最近並為其證券業務招攬多位分析員，並準備從母公司安聯手上取回基金銷售的控制權。如此一來，蜚聲國際的債王隨時搖身一變成為股王。

債王棄債投股終於曝光，其旗艦基金總回報基金（Total Return Fund）在二月搶先沽清美國長債，為歷來首次，以防債息上升令長債價格急挫。

但是另一方面分析... (債券大王旗艦基金全數減持美債 (2))