債券的利率和信貸等風險

■市場利率與債券的價格存在反向關係。因為債券定期派發固定的利息，當市場利率上升，債券派息的吸引力相對減少，所以其在二手市場的價格便會下跌。若果債券持有人在債券到期前出售債券，便要承受債券價格下跌的風險。

發債人在首次發行債券時，會參考市場的利率來釐定債券票面利息。例如：若市場上其他相等評級、年期和風險的債券，其票面利息是兩厘，那發債人便要以相等的息率才能吸引投資者購買其債券。

債券的年期愈長，意味債券持有人在持有期間要面對較高的利率變動風險。換言之，年期愈長的債券，其利率風險愈高，相反亦然。

雖然債券的價格因低息環境而造好，但投資者應有心理預期，低息情況不會長遠持續，一旦市場利率上調，債券的價格便會下跌。